Iron condor (condor de hierro): Estrategia con opciones financieras tipo Condors

 Opciones Financieras: Iron Condor

Una forma especial del condor es el que se denomina iron condor (condor de hierro) que combina un put spread alcista con un call spread bajista. La estrategia se centra en vender con primas altas una put, generalmente OTM, y una call de precio de ejercicio superior, tambien generalmente OTM, y limitar el riesgo comprando una put a precio inferior a la vendida y comprar una call a precio superior a la vendida. De esta forma se construyen los dos spreads, siendo imprescindible para su éxito que la prima neta del conjunto de la estrategia debe ser cobrada.

Se limita el beneficio y el riesgo. El beneficio máximo es la prima neta cobrada y se obtiene cuando el precio del subyacente se sitúa entre el precio de ejercicio de la put vendida y de la call vendida. Se estará, por tanto en beneficio en el intervalo señalado ampliado a menos y mas, respectivamente, la prima neta cobrada.

Beneficio máximo = Prima Neta Cobrada

Intervalo de beneficio : El comprendido entre

Precio de ejercicio de la put vendida menos la prima neta cobrada y

Precio de ejercicio de la call vendida mas la prima neta cobrada

Cuando el precio del subyacente se sale de dicho intervalo es cuando se produce la máxima pérdida, que es igual a la diferencia entre los precios de ejercicio de las put o de las call menos la prima neta cobrada.

Máxima pérdida: Diferencia de los precios de ejercicio de las put o de las call – Prima neta cobrada

Lógicamente, si la prima neta cobrada es superior a la diferencia de los precios de ejercicio de las put o de las call, el peor escenario de esta estrategia no daría lugar a ninguna pérdida sino a un beneficio. Para llegar a ese punto es preciso haber montado esta estrategia en distintos momentos y que sea una de las más perseguidas y favoritas de quienes operamos con opciones. En muchas ocasiones esta estrategia se inicia con una simple operación de venta de put o call y según como se desenvuelve el mercado se realizan los spreads o se va construyendo la cuna y, posteriormente se van cerrando los riesgos comprando opciones en función de los vaivenes del mercado.